la couverture d un investissement net dans une activité à l'étranger, tel que défini dans IAS 21.

La couverture d un investissement net dans une activité à l étranger est un cas de figure différent, parce qu il s agit de la couverture de l exposition au risque de change et non pas d'une couverture de la juste valeur de la variation de valeur de l investissement.

Investissements Investissements Investissements Investissements directs de portefeuille de portefeuille en directs et de en actions titres de créance portefeuille cumulés

L exception à cette règle est l élément monétaire désigné comme instrument de couverture soit dans une couverture de flux de trésorerie (voir paragraphes 95 à 101) soit dans une couverture d un investissement net (voir paragraphe 102).

Les couvertures d un investissement net dans une activité à l étranger, y compris la couverture d un élément monétaire comptabilisé comme faisant partie de l investissement net (voir IAS 21) doivent être comptabilisées de la même manière que les couvertures de flux de trésorerie

Au second semestre , toutefois , les souscriptions nettes des investisseurs ont été affectées par les turbulences des marchés du crédit et par les pertes considérables enregistrées en août , qui ont eu des répercussions sur toutes les stratégies d' investissement des hedge funds .

Le service reçoit, chaque mois, des rapports du PNUD sur les investissements et les opérations de couverture.

Ce système comporte les SIV, les créances commerciales à court terme, les fonds du marché monétaire, les fonds spéculatifs (hedge funds) et les banques d'investissement.

La couverture d une position nette globale (par exemple le solde net de l ensemble des actifs à taux fixe et des passifs à taux fixe aux échéances similaires) plutôt que d un élément couvert spécifique, ne remplit pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture.

Couverture d un investissement net

Couverture d un investissement net

Réjouissezvous, vous allez récolter 250000 dollars.

Investissements directs à l'étranger Total actifs, net

un chiffre négatif indique un investissement net

Les flux entrants nets d investissements étrangers par rapport au PIB ont quant à eux triplé.

Graphique 36 Investissements directs et de portefeuille de la zone euro ( données annuelles montants en milliards d' euros ) 2005 2006 2007 2008 375 300 225 150 75 0 75 150 225 300 375 1 2 3 4 2 3 4 1 Flux nets d' IDE Investissements de portefeuille en actions Investissements de portefeuille en titres de créance Investissements directs et de portefeuille cumulés 375 300 225 150 75 0 75 150 225 300 375

2) Y compris les bénéfices nets non répartis des investissements étrangers directs.

Investissements directs dans l'économie déclarante Total passifs, net

Cette baisse résulte principalement d' une diminution de 44 milliards d' euros des entrées nettes d' investissements de portefeuille , contrebalancée , dans une certaine mesure , par une baisse de 28 milliards des sorties nettes d' investissements directs ( cf. graphique 36 ) . Graphique 35 Exportations en volume de la zone euro à destination d' une sélection de partenaires commerciaux ( indices T1 2004 100

Graphique B Composition des flux de capitaux du secteur détenteur de monnaie et créances nettes des IFM sur les non résidents ( flux annuels en milliards d' euros ) Investissements de portefeuille nets en actions Investissements de portefeuille nets en titres de créance Investissements directs nets Créances nettes des IFM sur les non résidents

Si , s' agissant de la position créditrice nette des IFM , les investissements de portefeuille nets en actions ont généré des entrées annuelles supérieures jusqu' à la mi 2007 , celles ci ont été compensées par l' incidence modératrice des investissements directs nets .

En 2005 , le solde des investissements de portefeuille a donné lieu à des sorties nettes faisant suite à une période prolongée d' entrées nettes .

Au niveau mondial , les hedge funds ont affiché , à fin septembre 2008 , des rendements fortement négatifs pour la quasi totalité de leurs stratégies d' investissement .

c ) Investissements dans des filiales ou investissements significatifs dans le capital d' entreprises Valeur d' actif nette

Ces dernières années , les entrées nettes au titre des investissements directs ont été importantes .

Handicap net en termes de coûtsInvestissement éligible 18,772146,837 12,78 (voir le considérant 11).

Compte des transactions courantes Biens Services Revenus Rémunération des salariés Revenus des investissements investissements directs investissements de portefeuille autres investissements Transferts courants extra extra extra extra extra Avoirs nets

Compte des transactions courantes Biens Services Revenus Rémunération des salariés Revenus des investissements investissements directs investissements de portefeuille autres investissements Transferts courants III . Compte de capital extra extra extra extra extra Avoirs nets

Une telle couverture est donc bien une couverture de la juste valeur.

Ordre de paiement toute instruction donnée par un payeur ou par un payé à son prestataire de services de paiement en vue de l' exécution d' une opération de paiement .

Une réglementation plus contraignante des salaires poussera les éléments les plus doués à quitter les banques réglementées pour rejoindre les fonds spéculatifs, les fonds de capital investissement, les banques d investissement privées, et tout autre fonds d investissement non réglementé.

Investissement direct étranger, flux entrants nets dans le pays déclarant (Mio USD)

Nouveau handicap net en termes de coûts Investissement éligible 18,26 millions de GBP146,837 millions de GBP 12,44 .

Les investissements de portefeuille ont en revanche affiché une certaine volatilité ces dernières années , basculant fréquemment d' entrées nettes à des sorties nettes .

1. Le montant global du flux net des capitaux, c apos est à dire la somme des investissements étrangers nets, des crédits nets, des dons et d apos autres financements nets à destination des pays en développement importateurs de capitaux, s apos est élevé à 154 milliards de dollars en 1993.

ENTRÉES NETTES AU TITRE DES INVESTISSEMENTS DIRECTS ET DE PORTEFEUILLE EN 2004 Dans le compte financier , les investissements directs et de portefeuille ont enregistré des entrées nettes de 18,3 milliards d' euros en 2004 , contre des entrées nettes de 38,3 milliards en 2003 .

Cette hausse reflète le passage de sorties nettes à des entrées nettes sur les investissements de portefeuille en actions ( 80,5 milliards d' euros en variation ) et une diminution des sorties nettes au titre des investissements directs à l' étranger ( de 98,1 milliards ) .

Au niveau mondial , la croissance du secteur des hedge funds s' est globalement poursuivie en 2007 , même si les souscriptions nettes ont enregistré des évolutions très variables au cours de l' année .

Le négoce des produits dérivés par les banques d'investissement, les fonds spéculatifs et les autres acteurs du marché, rapporte d'énormes profits aux spéculateurs, tout en privant l'économie réelle d'investissements productifs et de création d'emplois.

Un portefeuille (en finance) désigne une collection d'actifs financiers détenus par un établissement ou un individu.

Comptabilité de couverture

Cette évolution résulte principalement de la forte diminution des sorties nettes au titre des investissements directs et de l' augmentation des entrées nettes au titre des investissements de portefeuille , à la fois en actions et en titres de créance ( cf. graphique 35 ) .

Alors que la Chine est un important bénéficiaire net des investissements directs étrangers (IDE), l Allemagne est un important exportateur net d IDE.

Après les rachats nets de parts de hedge funds enregistrés au quatrième trimestre 2005 , les souscriptions nettes se sont redressées au premier trimestre 2006 , pour atteindre des niveaux proches du pic observé en 2004 .

En Chine, les exportations nettes et une politique gouvernementale d'aide aux investissements ont permis de maintenir la croissance économique.